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九线游戏有什么规律,全球资产配置大变局,中国第二波创投机会正在来临

时间:2020-01-10 13:23:54


[摘要] 各位嘉宾指出,在全球的投资组合中,中国市场扮演者非常重要的角色。第二从全球的角度来讲,中国有第二波的创投机会。从各个方面来看,全球的资本包括一些大的私募机构、家族企业各方面,二十年前中国在

九线游戏有什么规律,全球资产配置大变局,中国第二波创投机会正在来临

九线游戏有什么规律,2019年10月22-23日,由投中信息、投中网联合主办,投中资本协办的“第13届中国投资年会·有限合伙人峰会”在北京隆重召开,本次峰会以“资本专业主义”为主题,邀请各大头部机构,以闭门培训、研讨座谈、峰会论坛、颁奖晚宴、对接专场、会客室等多种形式促进lp与gp的实效对接,峰会还特别策划以“家族财富”为主题的论坛,盛邀50+国内外家族办公室或家族基金管理机构,一起共筑行业新版图,探索新机遇。

在主题为“大变局下的全球资产配置”论坛上,包括启明创投创始主管合伙人邝子平、碧泉资本投资合伙人李方、harbourvest董事总经理单丽红、辰德资本创始合伙人谈庆、汉领资本(hamilton lane)董事总经理夏明晨就“全球资产配置大变局下,未来中国的投资机会与投资策略”分享了看法。本论坛由星界资本创始管理合伙人方远主持。

各位嘉宾指出,在全球的投资组合中,中国市场扮演者非常重要的角色。从长远的角度考虑,最好的投资机会依旧在中国。与此同时,投资策略多样化也是中国未来投资领域的趋势,并购或成为将来发展的一个巨大引擎。

而当行业没有那么热闹的时候,说明大家在真正扎扎实实做事情。如果整个行业都沸沸扬扬,这个行业未必在健康发展。

以下为第13届中国投资年会·有限合伙人峰会“大变局下的全球资产配置”圆桌论坛,由投中网编辑整理。

方远:谢谢主持人的邀请,非常感谢能来到投中的年会跟大家分享。在座的嘉宾与我都是老朋友。老朋友见面有两种情况,一种是久别重逢大家有很多话说,另外一种是很多话都聊过了,如何能分享些新颖的内容。我想首先让大家介绍各自的机构单位最近有什么变动、有什么新的方向?

邝子平:大家好,我是启明创投的邝子平。启明创投是2006年创立,主要投资在医疗健康和tmt两大板块,已经投了300多家企业。比较集中在企业的早、中期投资,a、b轮的投资。

李方:各位早上好。碧泉在中国实际上从2007年到今天11年已经进行了很多的投资,总金额超过3亿美元,基金一共有19年的历史,成立于2000年,到今年共管理了100亿美元的资产。作为一个专注于创投的平台可能现在是全球最大的。过去十年在中国的投资非常成功,未来希望在国内各个方面加大力度,不管是美元基金还是人民币基金,包括直投可能会在三到五年以加倍的速度进行投资。

单丽红:大家好,我负责harbourvest中国市场业务。大家可能知道harbourvest是全球最大、最早专注于全球私募市场的投资机构之一。在近40年的时间里我们致力于帮助全球的投资人实现他们在各个区域、各个时间段的资产配置。不仅帮助国际投资人抓住中国这个pe市场的机会,投资基金、投资pe二级市场和共同直投,我们也帮助越来越多的中国顶尖投资人走出去,实现他们全球的配置。我们目前管理超过600亿美元的资金,在亚洲也是有二十多年的投资历史。北京办公室在2012年成立,我们非常看好中国长期的发展。

谈庆:大家好我叫谈庆,来自辰德资本。辰德资本现在是位于上海的一家专注于医疗技术的投资基金,我们应该是致力于打造一个专业专注的投资于医疗技术的产业基金。我们主要的合伙人都是来自于医疗技术的产业,在过去的五年里,我们投资了大概有四五十家完全在医疗技术领域的创业企业,做的还算是不错。今天希望有机会跟大家尤其是老朋友们再沟通交流一下。

夏明晨:大家好,我是汉领资本(hamilton lane)香港办公室董事总经理夏明晨,汉领资本是一家专注于全球私募市场的投资管理公司。我们投基金,同时也做直投跟投,也做pe的二级市场,在中国也有超过二十年的历史,非常看好中国市场,今天也很高兴有这个机会跟大家交流。

方远: 我简单介绍一下,我之前在一家欧洲家族主权基金,去年回到国内成立了星界资本,纯做人民币基金,我们既可以做直投也可以做母基金。

今天在座的嘉宾有特别多的元素,有gp代表、lp代表、也有人民币和美元基金代表,像谈总以前是做lp现在做gp,我把他叫做lp2.0,元素非常丰富。我们刚才在探讨我们为什么要来参加这个会?希望看看哪些lp还有充裕的资金?还能投哪些领域?而gp投了哪些基金和哪些方向,大家投资节奏是快是慢?我们对市场脉搏掌握的如何?

中国依旧是投资潜力市场,投资策略趋于多样化

接下来是我们要探讨的问题。第一个是为何大家觉得最好的投资还是在中国?整个中国整体的募资、投资节奏都在放缓,包括上市退出后项目的表现也不是特别优异,当然这和一、二级市场倒挂有关系。为什么大家还是看好中国的投资市场?我想先请有国际背景的李方、单丽红和夏明晨开始,因为你们来自全球布局的基金,中国在你们全球的投资组合里面扮演什么角色?从历史的表现以及你们对未来的展望来看,为什么你们觉得中国是非常重要的市场?

李方:从全球角度来讲,我们不久前也做过一次比较深刻的数据深耕。从2000年开始,按当年全球创投的投资金额和资金募集的角度,中国几乎是零,87%在美国。当然过去二十年中,以色列、欧洲、中国包括印度在一定程度上也有很大的发展。美国现在在vc端创投尤其是早期现在是占到了52%,中国到去年为止占到了全球的38%,中间可能有5%的误差。

这个就说明了从资金的配置上,创投这个行业本来就是支持和扶持新兴产业包括好多企业家的梦想,这完全同中国的大环境、经济的发展和资本市场相关。因为做风投一定要看到有退出市场,没有退出市场将很难进行投资。在商言商,从基金角度一定是一个回报率的问题。

第二从全球的角度来讲,中国有第二波的创投机会。第一波我们看到了好多的企业对其他成熟经济实体有一些商业模式的复制,还有一些科技产品高价值的复制产品;第二波可能更多的会基于中国本地的一些特殊的需求,而引发和导致的一些创业的机会。

从各个方面来看,全球的资本包括一些大的私募机构、家族企业各方面,二十年前中国在他们的资产配置上是没有份额的。今年来看,这是一个必须有的,当然每一家的份额可能从10%—25%不等同,但是中国已经成为了大家必须去做的市场。

单丽红:中国vc投资从起步到成为全球的挑战者,这个高速发展的过程可以看到它的增长潜力和内驱动力。从未来的角度看,其实中国现在有很多的不完美,比如税收等各种政策,并没有充分把私企的潜力调动出来。但这种不完美也是它的机会,让我们看到很大的发展空间。全球也只有中国市场能像美国市场有那么多可能投资的机会,比如说vc科技行业等增长型投资,价值投资,也有收益型投资。

在中国,很多领域都才刚刚开始发展,比如并购领域依旧处于初级阶段,很多与并购有关的条件,如杠杆等等还没有健全。从长期角度来讲,它的不完美也是它的一个潜力。中国市场还是一个很大的市场,所以未来的潜力很大。

第二,从长期的角度和短期的角度看问题是不一样的。如果从长远的角度,任何一个投资者,不管是机构还是个人他会考虑全球配置,从全球配置的角度来说即使中国没有像过去那么高的α,但是如果能够实现风险的分散,那对于任何机构、个人的资产组合来说也是需要的。当然它不是唯一的好的市场,也不一定是最好的,但是在我们组合中是必不可缺的。很多时候我们只是考虑做什么(what)或者是如何做(how),但是没有考虑why。考虑why是很重要的,但是what和how也非常重要。有时候,它虽然可能是很好的市场,但却不是对所有的投资人都是最好的市场。所以这三点我们都要去做好,以长期的观念来分析,中国还是有非常多的机会的。

夏明晨:刚才两位讲的都很好,我也没有太多的补充。因为我们是一个全球的投资人,我讲一下这个大的格局。汉领资本的总部是在美国,后面的投资人可能美国也比较多,我们现在全球配置来说60%左右在美国,欧洲20%,整个亚洲占15%—20%,可能还会略微低一点,大概在这个水平。在亚洲市场中,中国是最大的一块,占整个市场50%、60%这样一个概念。

因为我们接触到全球的投资人,我们知道大概大家的配置都是差不多的。现在亚洲整个配置一般是比欧洲要少一些,但是我个人预测今后5—10年亚洲首先会超过欧洲。我觉得长期来看美国市场和中国市场应该是世界上最重要的两个私募市场,不能说是中国是最好的一个,可以说是最好的两个之一。

从现在中国的发展趋势来看,我觉得过去十年二十年还是以少数股权的成长投资为主,vc也是很重要的一部分。这也是刚才李总谈到的,为什么从创投的市场来看美国占50%多,中国占30%多,这只是在vc这个层面的一个配置。但实际上pe、私募股权远远不止vc,包括并购基金实际上也是最大的一块,把这些都加进去我觉得今后中国的发展空间还非常大,因为中国的并购基金目前还非常少,这个将来成长大了以后,我觉得中国还有很大的投资策略多样化,这在今后我觉得是一个趋势。这个市场会变得越来越有意思,原来是以vc为主,将来以后的投资策略选择也会更多。将来在中国能做非常分散化、非常平衡的资产配置。

另外从宏观的经济环境来讲,中国的gdp增速也没有原来这么快,我非常同意刚才单丽红提到的实际上并购是以后发展很大的一个引擎,有各种因素具体我不展开了。所以我觉得,中国在规模上会继续成长,他的策略多样化也会继续增加,对于我们来说,这也是将来持续看好这个市场的主要原因之一。

在不确定性中寻找“确定性”

方远:前面三位都讲的非常好,总结而言,第一个是中国还有持续结构性的机会,因为有结构和制度的不完美、发展阶段的不完美,而恰恰这是股权市场vc和pe最好的发展机会,如果政策都领先于市场,那市场的主动性、积极性就会受到制约。

第二,中国市场好不好有两波人在投票,一个是人民币市场的创业者与投资人在投票,另一个是美元基金的创业者与投资人在投票。我8月份在美国跟很多美国投资机构交流,他们其实持续看好中国的市场。我们刚才也看到投中分享的一些数据,人民币市场进入了一个比较低的低谷,但美元基金在中国的投资量相对比较稳定。而两种对这个市场不太相同的看法,我们去相信哪一种市场和观点?

接下来我想问邝子平总,我今天看到有官宣一支基金,仅六个月的时间内募资完一支新的基金,背后都是非常老的机构在做投资。所以大家还是非常看好中国市场,您从vc的角度给我们分享一下您为什么看好中国市场?我理解启明是中国基金,还是百分之百投中国,为什么看好中国基金?中国主要有哪些机会?

邝子平:为什么看好中国的投资?lp看好中国就是赚钱,没那么复杂的道理。我们在2006年跟lp沟通的时候是跟lp讲在中国投基金会赚钱,有可能赚钱,很有可能赚钱。到了2019年,我相信大部分的lp投中国的基金是因为在中国做风险投资的基金在给他们赚钱。

为什么我们继续看好中国的市场?

我的观点就是在中国,整个大的趋势是在发展的,周期越来越短。所以我们确实不需要太介意一时、很短的这些变动,而要看根本的。在中国,整个大的宏观经济还是在不断地发展,这是其一;其二,尤其是我们做早期、做vc的,其实有很多的机会,当我们看到宏观经济有一些方面在被颠覆的时候,其实颠覆者就是我们在座的企业家,就是我们投的一些非常好的企业,所以这又是很好的一些投资的机会。

还有一个是中国的人才不断地成熟。在过去比较多的是商业模式的一些创新,现在我们越来越看到,越来越多的是在科技领域里面,有真正的国际一流的科技创新。

所以这两股机会合并在一起的时候,肯定造就了一个很大的投资市场。

即便是最近我们看到比较多的一些负面的新闻,比如说中美贸易战等等这些,但与此同时中美贸易战可能又造就了一些新的机会。比如说我过去虽然在intel做投资,但是我们一直对半导体的投资是比较审慎的。因为我一直认为软件应用这些有很大的本地性,但半导体intel的芯片在美国用跟中国用有什么大的区别吗?

贸易战本来是一个坏的事情,但它又为中国本地的半导体行业造就了一些新的机会,我觉得这种机会在不断地出现。只要我们好好去把握,只要我们这些做gp的兢兢业业,把我们自己的团队好好地建立好,在我们感兴趣的方向把我们自身的能力打造好,好好干,我觉得这个机会一直都在。所以我对未来五年、十年中国的医疗健康、tmt这两个大的板块还是非常看好。

方远:接下来问一下谈总,我们的第一个问题由您来回答。因为您之前是做过lp,现在做gp,而且又是做专业程度高的医疗领域投资。请给我们分享您对目前当下中国投资形势的看法?

谈庆:我回来中国这么多年以后的一个感悟,发现中国对于一个遥远的市场而言会有很多的不确定性。但是,很多在别人看来是不确定的东西,当你真正处于这个市场之中时,其实你看到的都是非常确定的,哪些就是要出问题,哪些肯定能成。

我觉得就像一个人远远站在一个迷宫的外头,里头路怎么走完全不知道。但如果你对那个迷宫就是一个设计者,或者你在迷宫里已经走了这么多遍,你就熟门熟路,知道从哪里走到哪里有一条最快、最捷径的路。

所以做投资我们大家都去规避这个不确定性,或者在不确定性中去寻找确定性。但是回过头来我们做投资真正能够把有把握地做好,需要对那个产业有特别深入的理解,或者对这个国家整个业态有特别深入的理解。如果你就在这个市场上,而且在某一个细分市场上,你对客户的需求、你对企业家的成长、你对技术的进步以及遇到的每一个坎,你有非常清楚的了解的时候,做投资就变成一个特别确定的事件。而对别人来讲,如果没法对这个市场有深度的理解,就会更多关注如何控制风险,所以他不敢去做很多你能够去做的事。

这也是我自己从一个lp变到一个gp的原因。因为在某一个细分的市场上,如果你对某个技术很了解,你从客户的需求去了解的时候,你做投资就变得特别有把握。我们过去五年多做了四五十个项目,我们的成功率是特别的高,原因就是在别人看来很不确定的事情,我们看来这就是必然的事情。

所以我觉得谈资产配置其实第一个要确定是谁的资产?是美国人的资产来配中国?你要去配置一个是确定的还是不确定的资产的品类?我觉得这是我作为一个在中国、在一个产业里头这么多年,从宏观又跳到微观的一个投资者的思路。

市场寒冷,新的投资机会在哪里?

方远:我们原来看gp是横看成岭侧成峰,从多个维度去判断gp。其实真正让gp成功的原因就那么几个。现在我觉得最大的挑战是说当所有的人都不看好,或者所有人都跟你有不同观点的时候,如何再坚持这个观点?这个问题对我们考验非常大。

接下来我们要聊聊新的投资机会在哪里。与其让大家去介绍机构的投资方向和策略,不如让在座的每一个投资人,不管你是投gp还是投公司,请给大家分享一个项目,我觉得这个可能会给大家一些比较直观的感受,从夏明晨开始。

夏明晨:没问题。我刚才提到我们投资的对象范围是以投基金为主,但是也投一些直投,同时也投私募股权市场的二手交易。我讲一下我们最近做的一个pe的二级市场交易,因为大家知道我讲的这个现象可能在人民币市场、美元市场都是存在的。在过去十年市场高速发展当中募集了大量新的基金,一般来说八到十年一个基金到期了,现在还有大量的基金实际上是没有退出来的,所以后面的lp对这个流动性也是需求非常强烈,他想早点退出来把钱拿出来,所以这就产生在pe的二级市场的流动性交易。

大家知道pe本来是没有流动性的,十年卖一个退一个,退一个还一个钱,但是现在很多到期了。作为这些资产或者这些基金份额的接盘方、新的买方,可以用一些交易结构把一些基金的资产买出来,让老的lp退出。这种交易方式对买卖双方都是有优势的,对现有的lp来说钱能提前退出来,虽然现在把钱提前拿出来要打一些折扣,但不少lp还是愿意接受这样的结果。

对于买方来说优点也很多,就是我们可以做二手市场,pe能拿到一个资产包,还能享受一定程度的折扣,如果你对这个资产有足够的信心,在将来两到三年、三到五年之内有一个上升的空间,所以加起来你的回报还是非常可以的。

另外它的退出会比新的基金更快一些,dpi和平均持有时间也会短很多。由于有这些优点,pe的二级市场最近这十年发展得非常快。我们最近就在中国做了一个这样的项目,是用美元基金跟一个这样的gp合作,做的非常成功。虽然还没有完全交割,但是还是比较顺利的。我们虽然是一个美元基金,但是我们对人民币市场也非常有信心,我觉得也有很多机会,只是人民币市场这一部分发展的相对来说要比国外晚一些,但是今后的一两年,短期内我觉得也会有一个比较大的发展,所以我对这个事也看好,这是一个最近的案例,我希望有越来越多的人来关注这个市场。

方远:这个交易对资产定价基本是市场的晴雨表,包括在2008年我们是以非常大的折扣能够买到这个资产。目前到底是怎样的背景?

夏明晨:具体这个交易我们就不提了,但是从市场的趋势来看,过去从2008年的金融危机之后,市场有一个很大的调整,因为流动性危机,2008年甚至降到20%、30%的折扣就能买到一个基金。在那之后因为整个市场都比较好,股票市场也比较好,流动性也比较充裕。2008年以后的十年一直是一个价格上涨的趋势,最近我们看到基本上是个位数的折扣。

但是根据不同的交易,有些甚至你还是需要付premium,基金很好、资产很好,但是你的资产没那么高需要打一些折扣来调整,所以平均水平基本上是很优惠的折扣,但是这个也是跟市场的周期很大。假如你相信将来一到两年之内全球有一个经济的危机、市场的调整这个价格还会下来。

方远:这种现象是不是跟市场上资金充裕量有关?很多美元融的很大,所以在配置一些好的资产?

夏明晨:对。

方远:谈总请给我们分享一下?

谈庆:刚才讲了我们投资里头两个东西特别重要,第一个是强劲的市场需求,第二个是技术带来的变革。我们最近一连串在齿科领域投了几家企业,就是基于齿科数字化带来的巨大的市场机会。

我想在座很多人都有这种经历。到牙医诊所去咬一个牙模,咬完以后牙模拿下来以后再送到技工所,最后过了一个星期再给你拿来试一下再调整一次,再送回去再回来再叫你来装,这个周期其实很长,而且是一个模拟的东西。现在看牙的市场需求很大,但是数字化带来了一个根本的变革,我们可能走进一个牙医诊所,你用一个简单的激光扫描在你嘴里扫出来,马上软件帮你计算出来,然后立刻3d打印,在你走之前已经装好了,并且能装的很满意。我觉得这是数字化带来的整个市场的变革。

我们在这个领域里头连投了几家,从口扫到3d打印到隐形牙套,就拿隐形牙套这个市场来说,就是由数字化或半数字化带来的在中国快速成长的市场,这个领域里面的市场第一名、第二名、第三名、第四名都在以每年100%的速度在成长。

整个下来我们会看到这个领域,因为数字化、技术带来的变革使得牙医愿意去推荐,我们的病人也更愿意去诊所,因为可以一次性解决原来解决起来很麻烦的问题。牙科的数字化的进展美国比中国大概早了有两到三年,我们投资的一家做齿科3d打印机的中国公司,居然是首先在美国跑到了美国市场的第一名,现在回过头来再做中国市场。而我们投的齿科领域的一系列公司,每家都处于非常高速增长的细分市场中,而几家公司之间又有很强的产业链上下游协同,所以我们非常看好这几家公司的未来发展空间。

方远:请单丽红总分享一下最近有投什么好的项目和gp?

单丽红:上周我有一个老朋友,也是我们投资的一个基金管理人来跟我聊天汇报。他说他们最近复盘发现过去一两年投的项目,如果从行业和产品的选择上他们没有一个失误。但是唯一有一两个做的不好的项目都是他们看人没看准,看人没看准是因为他们对这个ceo不了解,其他的做的好得是他们认识ceo很久了。

有时候我们需要在很短的时间对人做出判断。这个投资人有一套非常精细的方法论来投资,对行业分析和产品分析他们都很有经验,但是判断人上他们还没有一套完善的方法论。所以这个投资人计划专注于研究一套在短时间内分析人的方法。

我们作为lp,工作主要是选人。过去我们投一个gp是至少要跟踪一期才投资。我也算行业里面做的比较久的,几年前,我会说如果我没见过一个gp,他肯定没那么有经验。但是最近我们也会看到更多的年轻一些的manager很有潜力,不能仅仅因为认识不够久,就放弃投资。怎么样能够更快地判断一个人,我也一直在学习和修炼。这也是给我自己的一个挑战,我希望能研究出一个理论化、实践化、有可行性的方法,更快更准地判断gp。

作为lp,我们要做的是如何去判断、去选择、去支持这些有远见、同时又会去吸收自己和别人的经验教训,能够持之以恒、不会被短期噪音所干扰、去执着追求他的长期目标的gp。这样的gp我相信对于我们长期投资的lp来说,肯定是最好的投资。

方远:李总介绍一下您最近的一些有意思的案例?

李方:都是老朋友了,从明晨到单总是非常专业的lp,从我认识谈总的时候他是lp的身份现在是gp,邝总一直是gp。我现在的身份是一只脚在gp行业里,另外一只脚在lp行业里。碧泉资本从2008年开始我就是他的咨询委员会的一员,最近我们又成为了他们亚洲投决会的负责人。从刚才两位讲到的很多其实我们也经历了,包括周期性、从做二级市场投基金本身。碧泉资本我们有两个口号,一个是一定是高度信任的关系,第二我们一直把gp作为全天候的朋友,对我们的核心gp一直是支持的态度,会帮助他们来达到刚才单总所提的要求,如何是一个动态的进步,而不是一个相同的方式去做不同的事情就会得到更好的结果。

今天想给大家分享更多的是我从一个gp角度的经历,刚才讲到最近尤其是中美贸易的问题,包括科技行业的冲突。因为我另外一个身份是盈富泰克创投的负责人,大家可能知道最近在半导体这方面的股市是非常好的,我们有一家今年6月份上市的做微电子,这个为什么让我觉得非常兴奋,尽管是投资已经十年已经上市退出的。中间有几个我觉得很有意思的事,一个宏观环境的改变是我们控制不了的,中美贸易的冲突突然给公司带来很多的机会。第二个是企业2008年成立,经过了三次生死线的自我挣扎,企业最少的时候剩下了2万人民币,今年6月18日上市到今天他的市值已经375亿。

中间有两个我觉得为什么兴奋?第一创始团队的重要性,经过三次死亡线上的团队挺过来了,这是一个坚持对自己的信念,我们经常讲是如何在有信念的前提下去坚持。第二个我想分享的是我们一直认为做事难,其实思考、想问题更难。能人很多、资本很多,如何去做到想得到,而不是关心如何做得到。做得到很重要,执行力很重要。但你想不到的事情,你一定是做不到的。

第三,我觉得不管是从lp还是gp的角度来讲,有一点当大家都认为风投可能是一个很有意思的行业,创造就业率、创造新的技术,有一点我觉得值得去讲。就是如何把大家都认为不可能的事情变成现实,如果有这个理念不管是从gp的还是创业者,有这个信念其实成功是一半。这个其实对很多团队都是考核,我见过很多团队非常能干,但是遇到困难之后突然对自己信心也动摇了。

为什么讲到这个企业的故事,因为这不是一帆风顺的公司,十年创业,几乎三次生死,团队对自己的信念的把持,一直认为如何把这做个事情做到现实,撇开回报率这是一个非常有意思的故事。如果从股市上讲到现在是明星股,背后的故事大家从网上也能找到,对我来说直投投了近80家公司,做lp身份也有近十年,不管是看gp团队还是创业团队,这是最有意思的一个综合的案例。

方远:谢谢分享。我早上看您用的是小米的手机,启明也是小米非常早期的投资人,目前的投资组合里面有没有一个让您觉得还有这种爆发力和潜力地能够展现启明投资能力的项目?

冷静时期,正是泡沫出清的时局

邝子平:项目太多,讲到下午都讲不完。你刚刚说有什么会让投资人晚上睡不着觉的,一般我睡不着觉都是惊醒的,不是乐醒的,所以那些也不讲了。

说一下我最近投的一个项目,然后引申到我们最近在看的一个行业。我们今年大概一两个月前刚刚做了一个交易,是做激光雷达的,用在无人驾驶的汽车上面的,是个非常优秀的企业。这家企业是中国企业,给全球所有领先的无人驾驶的汽车提供激光雷达;我们在今年的上半年投资了一家企业是做毫米波雷达,部分用在无人驾驶上,毫米波雷达还可以用在现在的l3甚至是一些l2的应用场景;我们去年继续追加了投资,前年开始投资了一家在中国做无人驾驶非常领先的企业,这三个点其实是可以连成一条线的。

我举这么一个例子是因为这几个投资我自己都深度地参与了。

我来说几个观点,第一个是目前在中国一些科技领域已经是走在世界的前列,我们有这个人才。同时中国在某些科技领域尤其是需要一个大环境能够让这个新兴的领域发展得更快的,我们过去看到的比如说移动支付等等这些,其实也都需要一个政策的大环境能够营造这个行业发展更好的空间。我们认为在一些其他的新兴领域里面,中国也会有同样的政策红利。比如说无人驾驶,这是一个观点。

第二个观点是当前行业没有那么热闹的时候,说明大家在真正扎扎实实做事情。如果整个行业都沸沸扬扬,这个行业未必在健康发展。比如说无人驾驶,可能几年前大街上都在讲无人驾驶,随便一个小企业都想要做这个事情。但是这个领域确实不是那么多企业、那么多团队有能力做的。到现在平静下来以后,反而离真正无人驾驶能够商用的时间点更近了。如果在座各位对于这个行业有兴趣的,其实可以再深入了解一下,包括美国像cruise、waymo这些,从大的时间点是推迟了,但是对于这么一个革命性的科技推迟一年两年其实在宏观的二十年、五十年、一百年中看,根本不是一个事情。现在由于我们在产业链上的这些布局,我们已经看得比较清晰,这个行业真正的商用其实在中国已经很近,可能比在座任何一位嘉宾的感觉都要近。

第三个观点,做投资还是要在一些领域里面比较专注,不能凑热闹。我们在无人驾驶这个领域里面其实好几年一直都在研究、一直都在耕耘。一旦我们觉得这个行业值得去做,那我们就会兢兢业业去做。不要认为一个投资非得要投一个生态出来,在生态里面去投资的原因是你认为第一,这些点有机会,第二,因为我投了其中的一些企业,能够让我对其他在这个生态里面的企业有更深刻的、与众不同的观点。因此当我们在投了一个无人驾驶系统公司以后,它发展得非常优秀,对其上游的这些零部件的需求,无论是激光雷达还是毫米波雷达,这家企业都有非常非常认真的要用的这种研究,所以给我们提供了非常大的帮助。所以沿着这条线我们会一直这么投下去。就举这么一个例子,其实三个投资是在今年完成了两个,去年完成了一个,我们觉得这方面是有非常好的发展前景。

方远:感谢,今天收获非常多,总结下来大家还是看多中国,第一是聚焦我们国家的战略,第二是区域经济产业纵深。我希望能够像谈总讲的,我们都能走出迷宫,把这个迷宫看清楚,大家都能获得我们应该获得的回报。

我想再次感谢今天各位嘉宾给我们带来这么精彩的分享,也祝贺投中今天活动圆满成功。


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    面向东北亚,深耕日韩俄——辽宁加快对外开放步伐

    新华社大连6月30日电题:面向东北亚,深耕日韩俄——辽宁加快对外开放步伐新华社记者丁非白、洪可润世界经济论坛2019年新领军者年会定于7月1日至3日在大连举办。大连只是东北老工业基地辽宁对外开放的一个缩影。辽宁省商务厅厅长宋彦麟表示,俄罗斯是辽宁省传统的友好经贸合作伙伴,对俄合作已成为辽宁省对外开放工作的重点之一。近年来,辽宁不断加大开放力度,与俄罗斯各州区积极开展多领域合作。 2020-01-05 14:26:27

  • 晨读 | 拥抱十月金秋

    晨读 | 拥抱十月金秋

    “玉枕纱厨,半夜凉初透”,便是秋夜的写照。窗外一轮明月悬空,秋夜简静、安详,偶有两三声草虫的低吟,衬得这夜色越发安静。清晨起来后,后巷的栾花静静地落了一地,淡淡的晨光中有两三行人,此时凉风习习,非常舒适。秋在五行中属金,所以秋天又被称为金秋,还因为它是收获的季节,再没有一个季节如秋天这般丰盈饱满。所谓醉翁之意不在酒,而在山水之间也。而钓者之意不在鱼,只为那一缕清风,一池秋水。 2020-01-04 12:53:49

  • 林志玲日本老公旧照大起底,网友:又黑又胖

    林志玲日本老公旧照大起底,网友:又黑又胖

    近日最重磅消息必须属林志玲结婚了,男方作为日本组合的一员,让许多网友都摸不着头脑,不禁发问这到底是谁?不过很快,有网友就扒出了志玲姐日本老公黑泽良平的旧照。之前两人宣布喜讯都配以俊男美女的合照。可谁能想到,其实志玲姐姐老公以前也是个大胖小子!踢球加学舞后的黑泽良平光速瘦身成功,化身硬汉形象,男性荷尔蒙完全释放。 2020-01-03 17:07:45

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